臨近年尾，坊間陸續公布明年的投資展望和策略部署。滙豐私人銀行最新維持對明年底恒生指數31,000點的目標預測，亦即與恒指現時相比有18%升幅，主要受惠正面的市場流動性和盈利趨勢，加上中國政策聚焦提振內需，提升企業利潤率。滙豐私人銀行及財富管理亞洲首席投資總監范卓雲稱，現時該行對環球股票持偏高比重配置，並對內地、香港、新加坡、南韓和日本股市持正面觀點。

滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華提及，在人工智能（AI）浪潮下，該行今年2月開始看好內地股市，之後進一步看好港股市場，原因是兩地企業均具增長潛力。

他稱，仍然看好中港股市創新板塊（包括生物科技）前景，預期上升勢頭延至明年；港股方面，他指受惠「北水」和首次公開招股（IPO）活動趨增，故宜採取槓鈴策略，一方面吼創新板塊，另一面吼高息股。

近期市場關注AI行業是否出現泡沫，范卓雲主動提及，AI並非處於泡沫區間，原因是今年的美股回報大部分來自盈利增長而非市盈率擴張，而且美國的盈利增長強勁，與其他地區形成鮮明對比，故標普500指數仍具上行潛力，有望在明年底前升至7,500點的新高，換言之仍有8%的上漲空間。

就美國聯儲局本周的議息結果，滙豐私銀的看法與其他投資大行看法無異，認為聯儲局將減息0.25厘，惟明年可能維持利率不變，主因美國經濟增長仍具韌性；隨着經濟周期和創新趨勢持續，該行預期市場憂慮科技股估值過高和聯儲局政策前景，觸發的短期跌市相對波幅溫和，而且性質短暫。

針對明年首季投資策略，滙豐私銀提出4項部署，范卓雲稱雖然該行維持偏高配置環球股市，惟未來可以放眼人工智能生態圈以外的其他增長領域，包括公用事業板塊（涉及電力股），因相關企業受惠數據中心電力需求迅速增長，另通訊服務、工業股和金融股估值吸引，加上盈利前景正面，料明年板塊表現出色。

她又補充，為應對金融市場波動程度上升，該行偏高配置在對沖基金，利用市場波動帶來投資收益。此外，因應高評級企業債因收益相對吸引，國際投資者又加速美元資產分散風險，故新興市場主要貨幣企業債券和本幣債券的息差機會可觀。

該行稱，宜把握亞洲創新與收益帶來多元化投資機遇，因其受惠AI投資熱潮和企業管治改革，通過派發高息、增加股份回購和推動增值併購活動來提升股本回報率的優質公司，再配合企業管治改革帶來的支持，市場共識預測MSCI亞洲的股本回報率應可由去年的10.4%，上升至2027年的12.1%。

此外，滙豐控股(00005)亞洲及中東地區聯席行政總裁廖宜建則稱，集團即將推出穩定幣，早前又發行黃金代幣和推出代幣化存款服務，相信有助建構整體生態系統，實現更順暢槓桿效應及資源配置。